典型案例

好来屋:宗庆后女儿大举入股中国糖果

日期:2017-04-19 902人已阅读 来源:


中国糖果控股有限公司(简称:中国糖果,股权代码:08182.hk)本周一(43日)复牌,同时宣布与宗庆后女儿宗馥莉旗下Ever Maple Flavors and Fragrances Holdings Limited(恒枫)订立意向书。中国糖果复牌后股价一路拉高,复牌当日上涨75.53%,报价0.33港元,成交额为1.32亿港元,成为香港市场当天表现最好个股。截至今日(47日)午盘,公司股价报0.375港元,再创本周新高。

 

 

中国糖果由好来屋(福建)食品股份有限公司更名而来,公司曾在天津股权交易所挂牌,期间通过天交所孵化培育得到快速成长。

 

3月30日下午,中国糖果发布停牌公告称,与潜在买家订立意向书,潜在买家拟做出可能自愿要约以收购公司投票权不少于50%。在当日停牌及公告发出前,公司股价由当日开盘时的0.162港元上升至0.188港元,涨幅超过16.88%

 

公告表示,该公司的主要股东嘉庆及Noble Core(持有该公司已发行股本16.68%)与潜在买家Ever Maple Flavors and Fragrances Holdings Limited(恒枫)订立意向书,潜在买家拟收购公司合共26.01%权益,及可能作出可能自愿要约,以收购公司不少于50%投票权。

 

目前宗馥莉任娃哈哈旗下宏胜集团的董事长,集团主要业务包括饮料设备及模具制造,产品包装及特色食品。集团旗下的恒枫食品科技有限公司,其英文名即为Ever Maple Food Technology,其主要从事食品原料及配料研发,生产与销售。

 

值得一提的是,宗馥莉作为娃哈哈集团董事长宗庆后的女儿,也是娃哈哈目前唯一接班人,因此该事件备受关注。

 

众所周知,与华为、老干妈等民族产业的代表一样,宗庆后对于资本市场,尤其是对于上市的态度始终保持着相当谨慎的态度。多年以来,面对“娃哈哈为什么不上市”的疑问,他总是简单明确地予以回应:企业现金流充裕,没有上市融资必要;企业已经完成全体员工持股,股民会影响员工利益;上市公司的规则要求与公司治理结构不匹配,影响效率等。

 

此次出手其背后究竟是父女二人对资本市场的态度达成了共识,还是宗馥莉继续任性地巩固她做为家族企业叛逆者、创变者形象?恐怕是外人很难判断清楚的。很多观察者也的确将这个事件解读为“娃哈哈借壳上市第一步”。

 

而有望成为娃哈哈上市的“壳”,中国糖果暨好来屋(福建)食品股份有限公司于2015年在香港联合交易所创业板敲钟上市,是继蜡笔小新后,晋江又一家在香港上市的食品企业。

 

值得注意的是,公司得以在香港上市,与其在天津股权交易所挂牌期间得到的孵化培育密不可分。公司于2012611日在天交所挂牌。

 

挂牌后,好来屋得到了地方政府的大力支持。除了挂牌奖励之外,公司在挂牌后的第二个月便得到了晋江市政府1000万元贴息贷款,大大缓解了运营中的资金压力。

 

迅速提升的知名度也令公司始料未及,挂牌后的第二个月,公司开始陆续收到蜡笔小新、亲亲、金冠、金丝猴等国内一线糖果企业的大量订单。公司开始呈现快速发展之势。同时,大量增长的订单让公司当年销售业绩大幅增长,创下公司成立以来的最大增幅。根据公司2012年年度报告显示,公司全年营业收入同比增长170%,净利润同比增长180%

 

由于订单增长速度较快,公司又需要补充资金以扩张产能。通过天交所平台的挂牌后融资服务,公司于20136月用50%股权获得光大银行泉州分行2600万元纯股权质押贷款,成为福建省首家获得纯股权质押的场外市场挂牌企业,开创了区域资本市场的先河。

 

好来屋的快速成长引起了业内龙头企业的关注。20137月,公司获得同行业上市公司青睐,接洽被并购事宜。此上市公司对并购标的的规范性尤其看重,好来屋无疑是绝佳标的,但双方因价格差异未能达成交易。

 

其实,并购交易未能达成的根本原因是好来屋对自身价值有着明确的判断和清晰地规划,并不会因为眼前的利益而放弃未来长远的发展。201311月,公司启动赴香港创业板上市。

 

好来屋在天交所挂牌时每股价格为3.9元,挂牌期间并未进行增发,到摘牌时,公司股价为7.72元,接近翻番。

 

2015年1111日,好来屋(福建)食品股份有限公司以更名后的“中国糖果”(08182.HK),通过配售形式成功登陆香港联交所创业板,成为天交所首家摘牌后登陆至香港联交所的上市公司。上市当日,中国糖果股价涨幅达1520%,市值达43.55亿元。

 

此番宗馥莉大举入股中国糖果,除了“娃哈哈借壳上市”的市场观点,也有市场人士认为,此次买壳上市的重要人物宗馥莉不一定是希望娃哈哈上市,其个人长期在国外接受教育,与其父亲的家族式管理不同,她的管理思维更加倾向于职业化及制度化。其掌握的子公司买壳上市,说明她对引入外部资本持更加开放的态度。同时这也可能意味着娃哈哈这个中国著名的饮料食品巨头已经开始了它的权力换代交接之路。

 


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